国际游资没安好心
2007-01-12 13:50:00 作者: 来源: |
◆导报评论员 兰恒敏 自2006年至今，中国外汇储备急剧增加，房地产市场高烧不退，股票市场近乎疯狂，物价上涨正在抬头———这些重要的经济现象都在提示一个共同的问题：流动性过剩，即经济过热。
中国的经济过热主要应该从中国自身的经济结构和发展特点找原因，但我们也不应该忽视另一个重要的因素———国际资本流入的冲击。
老实说，国际游资是最难琢磨的东西，它像一阵风，来无影，去无踪，即使是中央银行或最权威的经济学家，恐怕也很难准确地描绘它的身影。但国际游资确实是存在的，并且眼下正在深刻地影响中国，其中最有代表性的就是A股股市。
从2006年开始，中国的股市涨疯了。股市，特别是权重股，为什么会出现这种爆炸式的上涨？为了研究推动的力量来自何方，长江证券研究所对开放式股票型基金作了分析。他们认为，如果基金净值收益率超过了同期指数收益率，那么说明这轮行情的主要动力来自基金。但研究结果发现，在2006年10月和11月份的大盘蓝筹行情中，大部分基金的净值收益率都没有跑赢指数。这说明，主导这轮行情的并不是基金。
到底是哪种力量在暗中使劲呢？
有没有这种可能：国际游资在香港拉高H股的股价，通过H股对A股的牵引，促成内地权重股的上涨，当沪深300指数期货达到高位后，构建大量的沪深300指数期货的空头头寸，然后利用前期买入的H股现货筹码打压股价，使得H股股价的大幅下跌，再传导到A股和沪深300指数期货，待股指期货下跌后，再在低位平掉股指期货空头头寸，从而在股指期货上赚取暴利。如果真是这样，则国际游资的用心“何其毒也”！
问题是我们该怎么办。
央行行长周小川最近的一系列讲话表明，央行对国际资本的冲击一直保持着足够的警惕，再次提高准备金率就是明白无误的信号。我们建议：对于已将大盘权重股作为核心资产的基金等机构投资者，一定要作套期保值；而对那些依然在股市忙进忙出的小股民来说，最好冷静再冷静，否则，一不小心就会成为国际游资大鳄的点心。 |
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